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    新聞導(dǎo)航

    大而強與小而美 從年報看LED企業(yè)未來的兩種形態(tài)

    來源:m.inspiredbybeatriceclay.com 發(fā)布時間:2019-05-20 返回

        導(dǎo)語: 去杠桿、貿(mào)易摩擦、需求不振等多重因素作用下,增收不增利是2018年LED上市企業(yè)的普遍現(xiàn)象;芯片企業(yè)因擴產(chǎn)競賽導(dǎo)致庫存積壓,芯片價格下行、產(chǎn)能利用率壓力增大;此前跨界并購互聯(lián)網(wǎng)、媒體等熱門領(lǐng)域的企業(yè),因偏離主業(yè)再加上對賭協(xié)議期滿,均陷入巨額虧損;細分領(lǐng)域優(yōu)勢漸顯,如聚焦工程領(lǐng)域的照明企業(yè)因受城市景觀亮化工程推動,在2018年普遍艱難的情況下依然交出了較為靚麗的成績單。

              

        近期,上市公司陸續(xù)完成了2018年報及2019年一季報的披露工作,透過這些數(shù)據(jù),或許能讓我們更加直觀地感受到行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。去杠桿、貿(mào)易摩擦、需求不振等多重因素作用下,增收不增利是2018年LED上市企業(yè)的普遍現(xiàn)象;芯片企業(yè)因擴產(chǎn)競賽導(dǎo)致庫存積壓,芯片價格下行、產(chǎn)能利用率壓力增大;此前跨界并購互聯(lián)網(wǎng)、媒體等熱門領(lǐng)域的企業(yè),因偏離主業(yè)再加上對賭協(xié)議期滿,均陷入巨額虧損;細分領(lǐng)域優(yōu)勢漸顯,如聚焦工程領(lǐng)域的照明企業(yè)因受城市景觀亮化工程推動,在2018年普遍艱難的情況下依然交出了較為靚麗的成績單。

        作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標,廣州國際照明展覽會(GILE)時刻關(guān)注行業(yè)發(fā)展態(tài)勢,致力于搭建開放共享的交流平臺,匯聚全球照明人共同探討產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機遇,協(xié)助企業(yè)在行業(yè)低谷中尋求新的商機。

    芯片封裝:產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升 寡頭格局漸顯

        芯片領(lǐng)域兩極分化現(xiàn)象嚴重,高度集中的寡頭格局日漸明朗。由于企業(yè)數(shù)量較少,各龍頭企業(yè)更易于形成一種“心照不宣”的產(chǎn)能收放策略避免陷入惡性競爭,而芯片企業(yè)基本都是有錢的主兒,再加上政策的支持,受金融環(huán)境的影響也相對較小,其業(yè)績下滑主要是競賽式的擴產(chǎn)與應(yīng)用端需求萎縮導(dǎo)致芯片價格下行及出貨量減少,同時也致其庫存走高。

        據(jù)中國照明電器協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,中國大陸外延芯片廠商占據(jù)了全球85%的MOCVD機臺增量和93%的外延產(chǎn)能增量,至2018年底,中國大陸MOCVD累積裝機量已超過全球的半壁江山,更是集中了全球2/3的外延產(chǎn)能。短期內(nèi),去庫存、提高產(chǎn)能利用率將是芯片企業(yè)最為迫切的問題。

        封裝領(lǐng)域作為上游外延芯片產(chǎn)能釋放和下游照明應(yīng)用需求偏弱兩股作用力的交匯點,承受著上下游的雙向壓迫,全領(lǐng)域已從供不應(yīng)求變?yōu)楣┐笥谇?,增長乏力、價格下行壓力明顯,同樣面臨盈利能力不足的問題,亟需尋求新的領(lǐng)域和技術(shù)發(fā)展方向打造具有自身特色的品牌提升盈利能力。

    配套應(yīng)用:競爭日趨激烈 細分市場逐漸發(fā)力

        在通用照明市場價格競爭激烈和LED替換產(chǎn)品已近高峰的形勢下,應(yīng)用企業(yè)承受著需求低迷、成本上升、毛利下滑等諸多壓力,其中業(yè)績相對較好的主要是從事專業(yè)細分市場和特種照明領(lǐng)域的廠商。這也給中小型規(guī)模的企業(yè)差異化發(fā)展提供了另一種切實可行的思路和模式。

    并購之殤

        2018年報業(yè)績最慘淡的,當屬此前大肆并購互聯(lián)網(wǎng)、傳媒及游戲等熱門領(lǐng)域的企業(yè),在去杠桿、市場需求低迷、企業(yè)缺乏核心業(yè)務(wù)、并購對賭協(xié)議到期及四季度中美貿(mào)易摩擦集中爆發(fā)致股市大跌等多重因素交匯影響下,企業(yè)短期流動性風(fēng)險驟增,其中計提商譽減值更是讓這些企業(yè)陷入虧損的境地。

    結(jié)語

        隨著國際大廠從通用照明板塊的撤離,在“產(chǎn)業(yè)向大陸聚攏,產(chǎn)能向龍頭聚集”的大背景下,大而強的規(guī)模化發(fā)展將會是主流趨勢,小而美則為專攻細分領(lǐng)域的企業(yè)提供了另一種發(fā)展思路。